调控升级 住建部对房价地价波动较大城市预警！

　　房企融资升温

　　作为市场的重要主体之一，各大房企在一季度卯足劲加大融资力度，为的是在土地出让、行业并购以及产城开发等方面备足子弹。

　　国家统计局数据显示，1-3月份，房地产开发企业到位资金3.89万亿元，同比增长5.9%，增速比1-2月份提高3.8个百分点。其中，国内贷款7134亿元，增长2.5%；利用外资33亿元，增长1.1倍；自筹资金1.18万亿元，增长3.0%；定金及预收款1.23万亿元，增长10.5%；个人按揭贷款5645亿元，增长9.4%。

　　华北某房企人士4月20日对中证君表示，他所在的企业今年一季度新增融资规模数十亿元，渠道包括银行授信、发债、中票等工具，较去年来说，融资情况较好，也为该企业全年做好布局打下良好基础。

　　房企融资环境缓解，加之销售回款略有提升，房企到位资金增幅扩大，也带动了今年一季度开工率和部分城市土地溢价率等指标上扬。

　　上述房企人士也表示，对于政策上保持调控的定力，大部分房地产企业应该是有预期的，尽管融资情况在好转，“怎么花钱，对于各个房企来说，可能会更加谨慎，好的城市好的地块可能会引来疯抢。相反，不够优质的地块则会出现溢价率低甚至流拍的情况。”

　　销售方面，随着调控继续保持“房住不炒”的总体定位，房企的销售业绩也逐渐趋于平稳，部分企业甚至“掉头向下”。

　　克而瑞研究中心最新报告显示，排名前三的龙头房企一季度全口径销售金额同比下降近13%。

　　大涨后券商继续看好

　　受益于今年3月的销售有所翘头以及大盘整体形势向好影响，A股房地产板块自2月中旬以来涨幅明显。各大券商纷纷表示，继续看好房地产板块的后续表现。

　　国泰君安认为，展望未来，户籍制度改革力度加大，有望带动高能级城市的住宅需求。“人地钱挂钩”等配套政策以及允许农村集体经营性建设用地入市与跨区域调配将有效增加土地供给。此外，在京津冀、长三角、大湾区、成渝等重点区域布局的房企也将迎来更大的发展机遇。目前来看，全年商品房销售表现有望超预期。虽然全年行业整体销售面积预计同比仍有小幅的下降，但在行业集中度不断提升的背景下，优质房企盈利水平仍能保证。

　　国泰君安房地产团队在最新的研报中认为，在当前的社融渠道下，Q1是土地市场底部，会形成资本冗余并带动价格上涨，Q2是楼市的底部。结合4月户籍制度改革的纵深推进，国泰君安宏观团队预计2019年16个限购二类大城市销售增速将提升10个百分点，全国销售将提升1个百分点。

　　川财证券表示，从目前来看，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性地调整信贷政策。未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望提升。

　　长江证券则认为，从当前市场环境看，调控政策进一步收紧的概率或已不大，龙头房企尤其是二线蓝筹的成长性、业绩确定性、估值水平、股息率均已具明显吸引力。